“货源供应减少、下游需求坚挺，带动硝酸铵市场走高，但原料价格下跌难在成本面给以支撑，预计短期硝酸铵市场仍将高位震荡，涨跌两难。”多位业内人士分析认为。
下游需求坚挺
硝酸铵的需求主要来自三方面：一是用作民爆器材工业炸药的原料，占硝酸铵总消费量的64%；二是改性或加工成复合肥，占总消费量的26%左右；三是出口，占总消费量的6%~8%.另外，硝酸铵还少量用于制冷剂、氧化氮吸收剂和色层分析试剂等领域，占比仅在2%~4%.
广州源鸿化工有限公司总经理孟红表示，为应对新冠肺炎疫情对经济的冲击，今年我国各地都加大了基建力度，纷纷发债筹措资金，上马铁路、公路、机场、城建、水利等基建项目。据统计，近期云南、四川、福建等11个省市公布的重点项目投资规模合计约25万亿元，其中2020年计划完成投资5.57万亿元。“基建规模扩大有望增加民爆产品的需求，也将间接拉动硝酸铵市场。”孟红说。
农业方面，硝酸铵主要用于生产硝基肥。硝基肥安全可靠、使用方便、环保性能好、养分含量高，既保留了原有硝酸铵的基本特性，含有氮磷钾等作物生长所需的营养元素，养分均衡，有效成分含量高，又能满足传统化肥市场的需求。近年来硝基肥发展很快，对硝酸铵的需求也在不断增加。
从出口情况看，今年有不少企业加大了硝酸铵出口力度。4月份，山西天脊集团捕捉到澳大利亚客户需求6500吨硝酸铵的信息后，凭借可靠的产品质量和周到服务，一举拿下国内今年硝酸铵出口第一大单。
“受新冠肺炎疫情影响，今年我国硝酸铵出口会面临较多困难，但由于在澳大利亚、新西兰、东南亚等地建立了比较稳固的市场，加之出口区域在不断拓展，后几个月月均出口量有望保持在1万~1.5万吨。如果国际疫情能得到控制，下半年出口形势预计会明显好于上半年，有望支撑硝酸铵市场走高。”孟红分析说。
产能不断减少
据湖南铭晖化工有限公司市场部部长肖毅介绍，硝酸铵属于危险爆炸物品。近年来国家对硝酸铵新建、改建、扩建项目及销售、储存与流通环节实施了严格的审批与监管，该行业没有像其他化工行业那样因持续扩张而产能大量过剩。截至2018年底，全国硝酸铵产能1088万吨，同比下降3.1%，2019年产能进一步减少至1000万吨左右。
“近几年硝酸铵行业淘汰落后产能的力度也在不断加大，有超过200万吨/年的产能退出，目前硝酸铵产能已低于2015年的水平。”肖毅说。产能减少的同时，今年以来我国硝酸铵行业开工率仅六成，硝酸铵月产量在50万吨左右，产量增长也有限，这些都有望给硝酸铵市场以支撑。
原料价格下跌
“2008年受4万亿元投资拉动，硝酸铵价格曾从1500元大幅拉涨至3000元，今年同样是基建投资火热，但硝酸铵价格预计难以达到3000元的高度，主要原因是原料硝酸和液氨价格下跌拖了后腿。”孟红说。
从硝酸市场看，3月初硝酸价格大多在1600元以上，高位达到2100元，而到5月下旬，均价已跌至1433元，跌幅普遍超过10%，与去年同期相比跌幅达14%.业内分析认为，硝酸价格下跌的主要原因是市场供应量大，而下游TDI、MDI、苯胺、硝基苯等行业需求较弱，供需矛盾凸显所致。
液氨市场方面，受企业开工率较高、原料煤价格走低等因素影响，近期液氨价格也是以下跌为主，与5月初相比下跌了100~230元。目前低价区域液氨报价仅2100元左右。
孟红认为，今年原料硝酸、液氨价格都有不同程度下跌，对硝酸铵市场形成拖累。不过，目前下游需求较为旺盛，加之产量增长有限，预计短期硝酸铵市场价格难有大的下跌空间，但大幅上涨的可能性也不大。