据粗略测算，截至5月27日，国内ABS石化厂家平均开工负荷在99.95%，其中山东海江开工5成，天津大沽开工8-9成，广西长科继续产PS，其余ABS厂家基本维持正常负荷甚至是超负荷生产。
如此高的开工负荷，刷新了历史高位水平，然也没有缓解国内货紧的局势，且部分料货源供应愈发紧张。
（一）低价诱惑，投机需求，开启石化厂家大幅降库局势。
首轮抄底看原油
4月2日（周四），沙特首次公开呼吁召开OPEC+紧急会议以恢复油市平衡，并考虑以减少石油供应来解决价格战。此外，美国总统特朗普在日内与沙特王储萨勒曼通过电话后单方面宣称，预测沙特与俄罗斯这两大产油国将会减产1000-1500万桶/日，受这一言论影响，国际原油期货价格在美市早盘时段一度暴力拉升，其中布伦特盘中最大涨幅一度超过46%.
原油的暴力拉升，令大宗商品信心重拾。苯乙烯大期货一度涨停，华东市场现货收盘自3月末的4200-4220元/吨，迅速反弹拉高至5000元/吨之上，至4月9日收盘涨至5330-5350元/吨。原油、苯乙烯的拉涨，带动ABS市场的炒涨氛围，同时提升了商家及下游的抄底兴致。原本打算在四月份减产的ABS厂家，纷纷改变排产计划，陆续提升至满负荷开工，以应对突如其来的火爆订单。
二轮抄底看PP
全球新冠肺炎确诊人数持续攀升，口罩需求继续助推，纤维价格越炒越高，高熔价格飙涨至3W附近，市场难有有效手段阻止这场“价格恶战”，受高利润趋势，PP企业集中转产纤维导致交割品拉丝供应水平下降，现货市场炒完纤维后，拉丝又被推到风口浪尖，现货市场大量的投机性需求使得拉丝流动性紧张，临近交割月标品的需求被放大，市场价格同步暴涨至万元关口。
聚丙烯的疯狂，迅速火爆大宗市场。4月13-14日，尽管苯乙烯趋于窄盘，且收盘略有回落，然在塑料相关产品PP拉涨氛围带动下，尤其是看到PP拉丝价格甚至高于部分本体法ABS产品，ABS市场不甘落后，再度开启了不理智的疯狂拉涨模式，各类抄底操作仍在进行。
三轮抄底看头盔
自5月16日（周六）起，头盔成为热名词，彻底刷屏，霸占朋友圈。源于公安部交通管理局部署，全国各地正在开展“一盔一带”安全守护行动，其为提升电动自行车骑乘人员安全防护水平，重点宣传引导骑乘人员佩戴头盔，头盔热度一时间暴涨，相关材料企业、加工企业、设备企业受益。
5月18日（周一），苯乙烯链条的强势表现在很大程度上受到了“一盔一带”政策的炒作提振， 作为头盔原材料之一的ABS，怎能不抓住机会。在5月16日-19日，短短几个交易日，华东市场通用级ABS价格普涨1500-2000元/吨，暴力拉涨之下，抄底操作仍在进行。
（二）疫情滞后需求来袭，加剧ABS货紧局势。
除去投机需求外，疫情导致的需求滞后，在逐步恢复。自3月中下旬起，伴随国内疫情控制取得显著成效，国内经济活动逐步恢复，下游企业纷纷提升开工负荷；然与此同时，国外疫情爆发，出口订单萎缩，整体导致3-5月份开工恢复仍不及往年同期。不过近期伴随国外部分国家及地区经济活动恢复，国内外需求存乐观预期，我们以家用空调为例，6-7月份家用空调企业排产计划远远高于去年同期水平，且自6月份起，未弥补疫情期间损失的产量，未来各月企业排产计划或均高于去年同期水平。
综上，投机需求以及实质需求提升的双重作用，ABS货源趋紧局势逐步显现，且伴随6-7月下游开工的提升，货源消化速度加快，ABS石化厂家直销比例提升，市场流通货源减少，货紧局势暂难缓解。作为ABS市场的重大利好，或支撑6月份市场难有大幅下行空间。